Mengapa Jaringan Kontrak Pintar Mendapatkan Premi Moneter?

Memahami mengapa jaringan kontrak pintar menghasilkan premi moneter dapat membantu Anda menjadi pedagang yang lebih efektif sekaligus memberikan wawasan berharga tentang lintasan teknologi ini. Mata uang kripto seperti Bitcoin mungkin telah memulai revolusi blockchain, tetapi proyek seperti Ethereum (ETH ), Solana (SOL ), dan Base terus membentuk kembali pasar. Berikut yang perlu Anda ketahui.

Mata uang kripto vs Jaringan kontrak pintar

Ketika Satoshi Nakamoto merilis white paper Bitcoin 16 tahun lalu, ia membayangkan aset-aset ini beroperasi sebagai mata uang digital, dan dalam hal itu, Bitcoin (BTC )  Telah menjadi kesuksesan besar. Terbukti sebagai penyimpan nilai yang ampuh dan terus mendapatkan dukungan dari investor ritel maupun institusional.

Namun, yang tak kalah penting adalah keputusan Vitalik Buterin untuk menjadikan Ethereum sebagai ekosistem kontrak pintar. Kontrak pintar memanfaatkan sifat terdesentralisasi dari blockchain untuk melakukan komputasi. Ethereum mempelopori teknologi ini, yang kini telah menjadi bagian fundamental dari industri. Perlu dicatat, jarang sekali kita melihat proyek baru diluncurkan tanpa dukungan untuk kontrak pintar. Bahkan Bitcoin pun telah memperoleh kemampuan ini melalui pembaruan Lightning Network baru-baru ini.

Model Ethereum yang menggunakan ETH sebagai bentuk jaminan yang dapat diprogram telah membantu mendorong nilai dan menarik pengembang lain untuk memasuki ekosistem. Dengan demikian, token seperti ETH membantu mengamankan ekonomi on-chain, menikmati premi moneter di luar biaya utilitas.

Ekonomi Lapisan 1: Premi Moneter vs Pendapatan Utilitas

Geser untuk menggulir →

Ethereum mempelopori konsep token utilitas. Namun, ide tersebut telah berkembang ke tingkat yang lebih tinggi melalui para pesaing seperti Solana, yang menikmati persentase pendapatan utilitas yang lebih besar karena kemampuan teknis tambahan dan struktur biaya yang diubah.

Ethereum – Premi Moneter

Ethereum adalah mata uang kripto kedua yang paling mapan dalam hal pengakuan secara global. Ini juga merupakan ekosistem DeFi terbesar dan paling sukses. Karena itu, ia memiliki beberapa properti moneter yang memungkinkannya untuk mendapatkan premi moneter. Salah satunya, ia memiliki daya tarik jangka panjang.

Tokennya memiliki nilai karena mekanisme penyimpanan nilai dan alat tukarnya. Pendekatan ini mengandalkan kelangkaan untuk mendorong momentum harga. Jaringan ini juga mengintegrasikan strategi deflasi, termasuk membakar biaya yang dikumpulkan (EIP-1559) untuk mendorong permintaan atau menggunakannya untuk membayar imbalan staking.

Ethereum juga mengamankan pendapatan sebagai rantai penyelesaian L1 untuk banyak jaringan L2-nya. Jaringan Layer 2 menggunakan jaringan Layer 1 untuk penyelesaian tetapi mengintegrasikan fitur dan layanan tambahan yang memberikan peningkatan kinerja, biaya yang lebih rendah, atau kemampuan khusus yang tidak ditemukan pada Layer 1.

Lapisan Penyelesaian

Ethereum sangat fokus pada keamanan dan kemampuan perluasan, mengesampingkan pendapatan dari sequencer. Sebagai solusi L1, jaringan ini mengenakan biaya transaksi yang lebih tinggi (~$0.206) dibandingkan dengan opsi L2. Selain itu, Ethereum juga melakukan lebih sedikit transaksi, yaitu sekitar 1.2 juta transaksi setiap hari.

Ethereum menghasilkan ratusan juta dolar dalam biaya transaksi Layer 1 pada tahun 2025. Namun, metrik yang lebih relevan bagi pemegang ETH adalah penerbitan bersih: pembakaran biaya di bawah EIP-1559 mengimbangi sebagian besar penerbitan ETH baru, memperkuat narasi kelangkaan ETH meskipun total biaya nominal lebih rendah dibandingkan dengan puncak siklus sebelumnya.

Fragmentasi

Posisi Ethereum di pasar dan struktur ekosistemnya berarti bahwa jaringan akan terus mengalami fragmentasi yang lebih besar seiring dengan peluncuran lebih banyak L2. Fragmentasi ini akan mengurangi biaya mainnet, tetapi akan membantu mendorong inovasi dan permintaan ETH, yang merupakan kontras tajam dengan pendekatan pendapatan utilitas Solana.

Solana – Pendapatan Utilitas

Solana diluncurkan sebagai pesaing langsung Ethereum. Oleh karena itu, salah satu perhatian utamanya adalah skalabilitas. Fokus jaringan ini menghilangkan kebutuhan untuk membangun lapisan kedua (L2), karena mainnet mampu menangani ribuan transaksi per detik.

Volume transaksi Solana yang tinggi memungkinkan jaringan ini menghasilkan biaya yang signifikan hanya dari penggunaan on-chain. Ekosistem jaringan yang berkembang mencakup banyak opsi DeFi populer, bursa, dan DApps berfrekuensi tinggi yang membantu menghasilkan biaya langsung ini.

Skalabilitas Mendorong Pendapatan

Solana mengambil pendekatan yang berbeda, dengan fokus pada pendapatan utilitas. Struktur teknisnya memungkinkan Solana untuk mengenakan biaya yang lebih rendah daripada Ethereum, sekaligus memberikan kinerja yang lebih tinggi. Strategi ini memprioritaskan volume tinggi dan biaya transaksi rendah.

Solana menghasilkan aktivitas ekonomi yang substansial pada kuartal ketiga tahun 2025, terutama didorong oleh throughput transaksi yang tinggi dan biaya lapisan aplikasi. Meskipun aktivitas terkait biaya secara agregat—termasuk biaya prioritas, MEV, dan imbalan validator—mencapai miliaran dolar per tahun, biaya transaksi langsung di tingkat protokol tetap secara struktural lebih rendah daripada Ethereum, yang mencerminkan desain Solana yang berbiaya rendah dan bervolume tinggi.

Jika dibandingkan, pendapatan yang dihasilkan 24 kali lipat dari pendapatan Ethereum pada tingkat kematangan yang serupa. Para analis menunjukkan teknologi yang lebih canggih dan pergeseran prioritas dari masa-masa awal kripto yang lebih anti-bank hingga saat ini yang merangkul sistem keuangan tradisional sebagai faktor kunci yang mendorong adopsi.

Aplikasi Perdagangan Frekuensi Tinggi

Menghasilkan 62 juta transaksi harian bukanlah tugas yang mudah. ​​Untuk mencapai tujuan ini, Solana mengandalkan kombinasi platform DeFi populer, platform pinjaman, dan bursa untuk membantu mendorong aktivitas. Misalnya, raydium dan Jupiter adalah DEX yang sangat populer di Solana.

Protokol-protokol ini menyediakan volume perdagangan bulanan lebih dari $100 miliar untuk ekosistem Solana. Saat ini, terdapat tujuh aplikasi yang telah melampaui pendapatan aplikasi $100 juta yang dihosting di Solana. Masing-masing aplikasi ini, seperti Foton, Aksioma, dan BantengX memberikan pendapatan yang substansial dalam bentuk biaya kepada ekosistem.

Stablecoin

Menariknya, Solana terus mengalami peningkatan penerbitan stablecoin, di mana ia mendominasi dalam hal kecepatan transaksi. Namun, Ethereum masih mendominasi dalam hal kapitalisasi pasar total dan dukungan institusional. Dominasi ini terus ditantang. Yang penting, Ethereum menikmati persepsi keamanan tambahan oleh investor institusional, yang memposisikannya untuk keuntungan di masa depan.

Di mana Nilai Terakumulasi di Seluruh Jaringan Kontrak Pintar

Ketika Anda meneliti perdebatan antara premi moneter dan pendapatan utilitas, Anda dapat melihat bahwa hal itu bermuara pada beberapa aspek kunci, seperti di mana nilai tersebut diamankan dan bagaimana pengguna berinteraksi dengan jaringan dan menggunakan token tersebut.

Sebagai contoh, Ethereum memiliki nilai miliaran dolar dalam ekosistemnya, tetapi nilai ini tersebar di beberapa jaringan Layer 2 (L2). Sebagai perbandingan, Solana memiliki TVL DeFi sebesar $9.2 miliar, yang sebanding dengan ekosistem L2 Ethereum sebesar $9.05 miliar.

Struktur ini berarti Solana dapat menjamin biaya blockchain yang jauh lebih tinggi. Misalnya, Solana mengamankan biaya sebesar $1.03 juta dalam 24 jam terakhir. Sebagai perbandingan, Ethereum mengamankan $182 ribu dalam waktu yang sama.

Proyek Infrastruktur Senilai $6 Triliun

Ekonomi kripto terus merangkul jaringan kontrak pintar. Anda dapat melihat ini di hampir setiap metrik. Baru-baru ini Ark Invest Ide-Ide Besar 2026 Laporan tersebut memprediksi bahwa pasar akan mencapai nilai $6 triliun pada tahun 2030.

Laporan tersebut menyebutkan faktor-faktor kunci seperti peningkatan adopsi DeFi, dukungan institusional, DApps, dan RWA (aset dunia nyata) yang di tokenisasi. Laporan tersebut juga memprediksi bahwa 2-3 jaringan L1 akan mendominasi sektor ini di masa depan, dengan biaya blockchain sebagai sumber pendapatan utama mereka.

Laporan tersebut menjabarkan bagaimana adopsi institusional akan mendorong pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 54% dari pendapatan gabungan saat ini sekitar $2-3 miliar, dengan para pemimpin awal seperti Ethereum dan Solana memimpin persaingan. Bagi jaringan-jaringan ini, memprioritaskan kelangkaan dan keamanan akan tetap menjadi perhatian utama saat mereka berupaya membangun infrastruktur yang dibutuhkan untuk mendukung industri senilai $6 triliun.

Mengapa Lapisan Aplikasi Memberikan Nilai Lebih Besar Dibandingkan Lapisan L1?

Bidang lain dalam sektor blockchain yang diperkirakan akan mengalami pertumbuhan eksponensial yang pesat adalah lapisan aplikasi. Pendapatan khusus aplikasi telah menjadi sumber pendapatan utama bagi jaringan, seringkali melampaui biaya mainnet.

Visi untuk masa depan Appchain sedang berjalan dengan baik karena aplikasi terus mendorong peningkatan pendapatan sekaligus membatasi pendapatan dari penyedia layanan L1. Yang penting, penggunaan strategi monetisasi langsung kepada pengguna telah membantu DApps mendapatkan nilai tambah dibandingkan dengan penyedia layanan L1.

Solana adalah contoh sempurna dari transisi ini karena aplikasi jaringan tersebut mengamankan 3.5 kali lipat jaringan utama pada tahun 2025. Proyek-proyek seperti Hipercair, Jupiter, raydium, dan Meteora Semua perusahaan tersebut mengenakan biaya perdagangan tambahan, yang memungkinkan pengumpulan pendapatan yang lebih besar per pengguna.

Peningkatan pendapatan Dapp yang tiba-tiba ini telah menyebabkan banyak pihak memprediksi peningkatan yang stabil dalam pengembangan Appchain. Skenario ini terus memprioritaskan pembuatan Dapp dan rantai pendapatan khusus dibandingkan biaya transaksi mainnet umum.

Blockchain Semakin Populer

Agar DeFi dan teknologi blockchain dapat masuk ke dalam keuangan arus utama, perlu ada fokus berkelanjutan pada skalabilitas dan keamanan. Opsi Layer 2 seperti Mendasarkan dan arbitrase Mempermudah masuknya dApps keuangan ke pasar melalui struktur biaya rendahnya.

Skalabilitas sangat penting karena jaringan ini perlu melakukan ribuan transaksi per detik agar dapat dibandingkan dengan jaringan seperti VISA. Selain itu, struktur biaya yang lebih rendah sangat penting untuk dompet digital, sistem pembayaran, yield farming, dan fitur lainnya.

Jaringan generasi berikutnya seperti Solana dapat mendukung jutaan transaksi setiap hari. Mereka secara signifikan mengurangi biaya pajak dan memungkinkan untuk menikmati transaksi mikro, yang sangat penting untuk aplikasi game dan pemberian tip.

Anda dapat melihat jaringan-jaringan ini mulai masuk ke dalam keuangan arus utama saat ini. Seiring semakin banyak investor yang mempelajari manfaat DeFi, pinjaman berbasis blockchain, dan opsi staking, momentum akan meningkat, bersamaan dengan semakin banyaknya aset blockchain yang inovatif.

Menyoroti: Coinbase (KOIN)

Coinbase (COIN ) Telah menempuh perjalanan panjang sejak peluncurannya yang hanya berfokus pada Bitcoin pada tahun 2013. Saat ini, ia merupakan salah satu CEX (Bursa Terpusat) terbesar di dunia dan yang terbesar di Amerika Utara.

Terlepas dari ukurannya, kebanyakan orang tidak menyadari bahwa Coinbase telah berperan penting di beberapa area pasar, membantu menangkap premi moneter di Ethereum dan mendorong inovasi. Misalnya, ia memainkan peran vital dalam booming ICO tahun 2017.

CoinbasePosisi perusahaan sebagai pintu masuk utama bagi investor membantunya mengamankan statusnya di samping beberapa akuisisi seperti Xapo Custody, yang meningkatkan teknologinya.

Mendasarkan

Base adalah layer 2 berbasis optimisme yang diluncurkan oleh bursa pada awal tahun 2023. Tujuan proyek ini adalah untuk membuat layer 2 yang kompatibel dengan EVM yang dapat mendukung mekanisme layer eksekusi seperti hosting dompet dan aset DeFi seperti Bitcoin yang dibungkus.

Base unggul dalam dua hal. Pertama, ia memberikan pengalaman yang lebih berfokus pada pengguna dibandingkan Ethereum. Kedua, ia memungkinkan Coinbase untuk memungut biaya sequencer pada transaksi sebelum diselesaikan di Ethereum. Secara spesifik, jaringan tersebut memungut sekitar $156 dalam bentuk biaya setiap hari, di luar biaya dasar L2 dan biaya posting data.

cbBTC

Integrasi Base di seluruh Coinbase telah memungkinkan banyak fitur baru. Misalnya, pemegang Bitcoin sekarang dapat membungkus token mereka untuk mendapatkan akses ke ekosistem Ethereum yang berkembang. Wrapped Bitcoin dibuat dengan mengunci Bitcoin dalam kontrak pintar di jaringan lain dan menerbitkan token yang sesuai di jaringan DeFi.

Yang perlu diperhatikan, cbBTC membantu mendorong likuiditas di ruang tersebut. Pengguna dapat memperoleh keuntungan melalui staking, pinjaman, atau opsi DeFi lainnya tanpa harus menjual Bitcoin mereka untuk mendapatkan akses. Pendekatan ini telah membantu mendorong pengguna Bitcoin untuk terus bergabung ke ekosistem Ethereum.

Coinbase Tetap Menjadi Kekuatan Pendorong

Saat ini, Coinbase adalah perusahaan publik. Ia memiliki lebih dari 108 juta pengguna aktif dengan aset lebih dari $400 miliar. Statistik ini mungkin hanya sebagian kecil dari keseluruhan potensi karena pergeseran jaringan menuju ekosistem Base-nya dapat mendorong pendapatan ke level yang lebih tinggi di masa mendatang.

Update Coinbase (COIN) Berita dan Kinerja

Mengapa Jaringan Kontrak Pintar Mendapatkan Premi Moneter | Kesimpulan

Sekarang Anda seharusnya memahami mengapa jaringan seperti Ethereum menikmati premi moneter sementara sistem seperti Solana beroperasi berdasarkan pendapatan utilitas. Di masa depan, perbedaan ini akan semakin jelas seiring dengan upaya jaringan baru untuk fokus pada aplikasi sebagai sumber pendapatan utama, bukan biaya transaksi.

Pelajari tentang aset digital keren lainnya di sini.