Strategi Peluncuran STO
Apa Itu STO? Panduan dan Manfaat Penawaran Token Keamanan
Securities.io mempertahankan standar editorial yang ketat dan dapat menerima kompensasi dari tautan yang ditinjau. Kami bukan penasihat investasi terdaftar dan ini bukan nasihat investasi. Silakan lihat pengungkapan afiliasi.
Dari perspektif hukum, dapat dikatakan bahwa sebagian besar Initial Coin Offering (ICO) sebenarnya adalah Security Token Offering (STO).
Tes Howey
The Uji Howey mendefinisikan "keamanan" memiliki atribut berikut:
Kontrak, transaksi, atau skema apa pun di mana (a) seseorang menginvestasikan uang atau apa pun yang bernilai, (b) pada perusahaan bersama, (c) dan mengharapkan keuntungan, (d) sebagian besar berasal dari upaya pihak lain.
Sementara Singapura secara historis telah menunjukkan tanda-tanda Meskipun tidak mengikuti definisi sekuritas yang persis sama, mayoritas negara di dunia mengikuti definisi dan interpretasi Amerika Serikat.
Kasus Penggunaan Potensial
Jika Anda mempertimbangkan penawaran token, STO adalah instrumen yang tepat untuk berbagai macam aset. Struktur ini ideal untuk tokenisasi real estat atau aset dunia nyata lainnya, serta sekuritas dan perusahaan tradisional. Ketika diterapkan pada saham perusahaan, ini sering disebut sebagai “Penawaran Token Ekuitas” or “ETO”.
Fleksibilitas STO meluas hingga tokenisasi dana ventura, program inkubator, dan bahkan komoditas seperti logam mulia atau minyak. Pada dasarnya, jika tujuannya adalah untuk menawarkan hak bagi hasil dalam suatu entitas bisnis, STO menyediakan kerangka hukum yang diperlukan.
Keuntungan dari STO
Ada banyak keuntungan melakukan STO dibandingkan dengan metode tradisional atau ICO yang tidak diatur. Terutama, token keamanan dapat menawarkan likuiditas 24/7 dan fraksionalisasi aset, seperti real estat, yang sebelumnya tidak likuid atau sulit dibagi. Dari sudut pandang operasional, umumnya lebih sederhana dan lebih hemat biaya untuk diluncurkan daripada Penawaran Umum Perdana (IPO) tradisional.
Selain itu, STO memberikan investor transparansi dan kepastian hukum yang lebih besar daripada model ICO. Karena fitur kepatuhan—seperti pemeriksaan Kenali Pelanggan Anda (KYC) dan Anti Pencucian Uang (AML)—sudah "terintegrasi" ke dalam token itu sendiri, pengelolaan basis investor menjadi jauh lebih mudah. Struktur ini memungkinkan penerbit untuk mengumpulkan dana dengan cara yang sesuai dengan pengecualian SEC tertentu (misalnya, Reg CF, Reg A+).
Kekurangan STO
Terlepas dari manfaatnya, pelaksanaan STO memiliki beberapa kendala khusus. Penerbit harus berhati-hati dalam mengatur struktur pajak dan seringkali menghadapi pengaturan perusahaan yang rumit yang membutuhkan nasihat hukum khusus. Akibatnya, kepatuhan membutuhkan investasi awal yang signifikan pada firma hukum yang bereputasi.
Selain itu, penawaran ini tunduk pada peraturan ketat mengenai pengalihan aset. Ini seringkali mencakup batasan penjualan kembali, seperti periode penguncian selama 12 bulan untuk pengecualian tertentu. Tergantung pada struktur hukum spesifik yang dipilih, jumlah investor mungkin juga dibatasi (misalnya, 99 investor untuk dana swasta tertentu), yang dapat membatasi ruang lingkup penggalangan dana.
Ringkasan
Menjalankan STO membutuhkan ketelitian hukum dan korporasi yang lebih tinggi daripada ICO yang tidak diatur, tetapi imbalannya adalah berkurangnya ketidakpastian hukum dan kemampuan untuk mengumpulkan dana dengan cara yang sesuai dengan peraturan. Dengan mengikuti strategi yang disarankan oleh penasihat hukum yang tepat, STO Anda dapat mengumpulkan modal tanpa membahayakan masa depan para pendiri atau entitas korporasi itu sendiri.
