Komoditas
Rio Tinto (RIO): Menambang Logam Masa Depan
Securities.io mempertahankan standar editorial yang ketat dan dapat menerima kompensasi dari tautan yang ditinjau. Kami bukan penasihat investasi terdaftar dan ini bukan nasihat investasi. Silakan lihat pengungkapan afiliasi.
Mempersiapkan Sektor Pertambangan untuk Transisi Energi
Pertambangan sering dipandang sebagai industri yang kotor dan berteknologi rendah oleh masyarakat luas, serta sebagai investasi yang buruk dibandingkan dengan industri yang lebih inovatif.
Dan ini tentu berlaku untuk banyak bagian industri, di mana ada lebih banyak perhatian pada cara mengekstraksi sumber daya dengan cara yang paling murah.
Namun pada saat yang sama, dunia modern dibangun di atas logam yang diekstraksi oleh para penambang: litium, tembaga, aluminium, titanium, dan logam tanah jarang. Semua material ini merupakan dasar dari pusat data AI, kendaraan listrik, panel surya, baterai, pesawat ruang angkasa, dan banyak lagi.
(RIO )
Jadi, meskipun bukan bagian yang paling glamor dari transisi dan inovasi energi, namun ini tetap merupakan komponen yang sangat penting. Dan beberapa perusahaan melangkah lebih jauh dari sekadar ekstraksi.
Perusahaan pertambangan terbesar juga merupakan pusat kekuatan penelitian dan pengembangan (R&D), menggunakan skala besar mereka untuk mengurangi konsumsi energi dan air, polusi, dan secara keseluruhan meningkatkan cara produksi logam-logam penting ini. Mereka juga terus berkembang, beralih dari batu bara dan logam dasar menuju logam-logam yang lebih penting secara strategis di masa depan, seperti litium dan tembaga.
Di antara 5 perusahaan pertambangan terbesar di dunia, tidak ada yang menggambarkan transisi menuju industri pertambangan yang lebih berkelanjutan dengan lebih baik daripada Rio Tinto.
Ringkasan
- Rio Tinto masih bergantung pada bijih besi, tetapi masa depannya semakin terkait dengan tembaga, litium, aluminium, dan logam penting lainnya.
- Perusahaan ini berekspansi di luar bijih besi Pilbara dengan proyek Simandou di Guinea, Oyu Tolgoi di Mongolia, proyek tembaga baru di Amerika, dan akuisisi Arcadium Lithium.
- Proyek-proyek pertumbuhan seperti Rincon dan Arcadium memberi Rio pengaruh pada baterai, kendaraan listrik, dan pembangunan jaringan listrik di seluruh transisi energi.
- Rio meluncurkan teknologi baru termasuk bioleaching Nuton untuk tembaga, ekstraksi litium langsung (DLE) dan peleburan aluminium rendah karbon ELYSIS.
- Manajemen menargetkan pengembalian 40–60% dari laba pokok kepada pemegang saham dan telah memberikan pembayaran dividen mendekati 60% selama sembilan tahun, meskipun dividen tetap bersifat siklikal mengikuti harga komoditas.
Gambaran Umum Bisnis Rio Tinto: Logam Inti dan Strategi
Rio Tinto adalah perusahaan pertambangan terbesar kedua di dunia. Sebagian besar bisnis perusahaan ini berada di bidang bijih besi, dengan aset bersejarah yang signifikan di Australia, dan tambang mega baru di Afrika.
Namun, negara ini juga merupakan produsen tembaga dan aluminium yang sangat besar, dengan rencana ekspansi yang kuat untuk produksi tembaga.
Terakhir, perusahaan ini telah berkembang pesat di pasar lithium berkat beberapa proyek dan akuisisi besar Arcadium Lithium pada tahun 2024.
Sementara itu, perusahaan ini juga merupakan pemimpin dalam produksi titanium, boron, dan aluminium, dengan logam terakhir memberikannya kesempatan untuk berekspansi ke logam tanah jarang (lihat di bawah).
Sumber: Rio Tinto
Hal ini menempatkan Rio Tinto sebagai produsen utama di beberapa pasar komoditas terbesar di dunia. Lebih penting lagi, sebagian besar tambangnya sangat besar atau mengandung bijih yang kaya, sehingga menghasilkan operasi penambangan yang efisien dan biaya produksi yang termasuk terendah di dunia.
Sumber: Rio Tinto
Karena fokusnya pada tambang di Australia, Amerika, dan Afrika, Rio Tinto adalah salah satu penyedia strategis terpenting logam-logam ini bagi negara-negara Barat, dengan lebih dari 81% produksinya berada di negara-negara OECD. Hal ini sangat penting karena nasionalisasi dan penyalahgunaan hak milik dapat menjadi bahaya signifikan bagi investor di perusahaan pertambangan di yurisdiksi yang lebih berisiko.
Sumber: Rio Tinto
Bijih Besi: Pilbara dan Simandou sebagai Inti Rio Tinto
Pilbara – Australia
Sementara logam-logam lain menghasilkan pendapatan tambahan atau mungkin membentuk masa depan perusahaan, produksi bijih besi adalah asal mula historis perusahaan dan masih menjadi pusat kegiatan Rio Tinto.
Produksi besi akan tidak mencukupi di tahun-tahun mendatang, dengan kesenjangan pasokan yang sangat besar akan berkembang pada akhir tahun 2020-an, karena sumber daya produsen kecil semakin menipis.
Sumber: Rio Tinto
Dan investasi dalam sumber daya baru sangat rendah secara historis pada periode 2016-2023. Karena tambang baru membutuhkan waktu bertahun-tahun atau bahkan lebih dari satu dekade untuk beralih dari proyek ke produksi penuh, ini hampir menjamin bahwa pasokan bijih besi akan terbatas dalam dekade mendatang.
Sumber: Rio Tinto
Sebagian besar bijih besi Rio Tinto dan dunia berasal dari tanah merah Australia Barat, khususnya wilayah Pilbara, tempat Rio Tinto beroperasi bersama raksasa pertambangan besi lainnya seperti BHP. (BHP ) dan Fortescue (FMG.AX).
Operasi Rio Tinto di wilayah ini mencakup kapasitas 345 – 360 juta ton per tahun (Mtpa) dengan 13 pusat pertambangan dan 2,000 km (1,240 mil) jalur kereta api untuk mengangkut bijih ke pelabuhan yang telah ditentukan.
Sumber: Rio Tinto
Simandou – Guinea
Perusahaan telah bekerja keras untuk menambah cadangan Simandou di Guinea, Afrika, yang bernilai 60 juta ton per tahun ketika sepenuhnya dikembangkan.
Sumber: Rio Tinto
Ini merupakan upaya besar di negara yang hingga kini masih kekurangan infrastruktur yang memadai untuk mengangkut bijihnya ke laut dan, oleh karena itu, ke pasar internasional. Dengan pembangunan jalur kereta api sepanjang 600 km yang memungkinkan logistik tersebut, Operasi di tambang yang dimiliki bersama oleh pemerintah Guinea, konsorsium Tiongkok, dan Rio Tinto dimulai pada November 2025..
“Hari ini kami membuka sumber bijih besi bermutu tinggi yang luar biasa dan sangat dibutuhkan oleh pelanggan untuk pembuatan baja rendah karbon, sehingga meningkatkan portofolio tambang bijih besi kelas dunia kami di Pilbara dan Kanada.”
Saat ini, jalur kereta api dan pelabuhan telah selesai 61%, dan tambang telah selesai 60%, dengan total dana sebesar $3.3 miliar yang telah dihabiskan untuk proyek ini.
“Dimulainya pengoperasian proyek Simandou merupakan pencapaian penting yang dipandu oleh konsensus yang dicapai oleh kepala negara kedua negara. Hal ini mencerminkan upaya bersama dan kerja sama pragmatis antara Tiongkok dan Guinea, yang berkontribusi pada proses industrialisasi dan modernisasi Guinea.”
Pertumbuhan di Sektor Tembaga, Litium, dan Logam Kritis
Geser untuk menggulir →
| Project | Logam | Daerah | Peran dalam Strategi | Skala Indikatif / Waktu |
|---|---|---|---|---|
| Sistem Bijih Besi Pilbara | Bijih besi | Barat Australia | Bisnis inti yang menghasilkan pendapatan tetap untuk membiayai pertumbuhan dan dividen. | Jalur menuju kapasitas sistem sekitar 345–360 Mtpa dalam jangka menengah. |
| Simandou | Bijih besi bermutu tinggi | Guinea, Afrika Barat | Mendiversifikasi pasokan bijih besi dari Australia; memasok bijih premium untuk baja rendah karbon. | Operasi dimulai November 2025; kapasitas ekspor gabungan hingga ~120 Mtpa. |
| Oyu Tolgoi | Tembaga, emas | Mongolia | Aset tembaga unggulan yang menjadi landasan bagi upaya elektrifikasi Rio. | Faktor utama yang mendorong target produksi tembaga tahun 2025 sebesar 860–875 kt di seluruh grup adalah sebagai berikut. |
| Rincon | Litium (air garam) | Argentina, Segitiga Litium | Membangun posisi lithium skala besar dan tahan lama untuk baterai kendaraan listrik. | Proyek senilai US$2.5 miliar; kapasitas produksi hingga ~60,000 ton/tahun Li₂CO₃, masa operasi tambang 40 tahun; produksi pertama diperkirakan tahun 2028. |
| Arkadium Litium | Litium (berbagai jenis) | Aset global | Mengubah Rio menjadi produsen litium papan atas dengan teknologi DLE terdepan. | Diakuisisi pada awal tahun 2025; produsen litium terbesar ketiga dengan basis sumber daya terbesar. |
| kacang | Tembaga (dari bijih berkualitas rendah) | Aplikasi global | Platform teknologi untuk memanfaatkan sumber daya tembaga yang terpendam dan limbah. | Proses bioleaching dengan tingkat pemulihan hingga ~85%; tembaga pertama yang diproduksi di dunia nyata pada tahun 2025. |
Kelaparan Dunia akan Logam
Beberapa tren struktural menggarisbawahi kebutuhan akan lebih banyak produksi logam di dunia di mana sebagian besar cadangan bijih terbaik telah dieksploitasi atau habis.
Yang pertama adalah pertumbuhan penduduk, dengan banyak negara terbesar di dunia berada dalam fase pembangunan yang membutuhkan banyak logam untuk infrastruktur, barang konsumsi dasar, dan lain-lain, seperti Tiongkok, India, india, dan negara-negara Asia Tenggara.
Tren lainnya adalah elektrifikasi, yang membutuhkan lebih banyak baterai, motor listrik, transformator, saluran listrik, dan lain sebagainya.
Sumber: Rio Tinto
Sementara itu, pengembangan tambang baru tidak pernah selambat dan semahal ini, sehingga membatasi pengembangan cadangan sumber daya besar hanya pada segelintir perusahaan seperti Rio Tinto.
Sumber: Rio Tinto
Akibatnya, Rio Tinto telah menerapkan strategi baru untuk meningkatkan produksinya sebesar 3% CAGR sepanjang periode 2024-2033. Kita telah membahas Simandou untuk terus mengembangkan bisnis besi dan melakukan diversifikasi dari sumber-sumber Australia. Namun, langkah paling transformatif yang dilakukan Rio Tinto adalah di bidang tembaga dan litium.
Tembaga untuk Elektrifikasi: Oyu Tolgoi & Proyek Lainnya
Sebagai logam kunci untuk elektrifikasi, yang dibutuhkan dalam jumlah besar di setiap kendaraan listrik, baterai, transformator, kabel listrik, dll., tembaga beralih dari komoditas industri menjadi sumber daya strategis yang berharga. Namun, sebagian besar deposit bijih tembaga terbesar sudah dieksploitasi dan semakin menipis.
Tapi Tambang Mongolia Oyu Tolgoi merupakan pendorong utama pertumbuhan tembaga Rio Tinto, seiring dengan meningkatnya ekspansi bawah tanah. Rio Tinto memperkirakan total produksi tembaga yang ditambang akan mencapai 860–875 kt pada tahun 2025, dengan Oyu Tolgoi memberikan kontribusi signifikan terhadap peningkatan tersebut setelah bertahun-tahun berinvestasi dalam pengembangan cadangan bijih dan infrastruktur.
Sumber: Rio Tinto
Tembaga dari Mongolia menambah produksi yang sudah ada di Chili dan Amerika Serikat, dan dalam jangka panjang akan diikuti oleh proyek-proyek Nuevo Cobre lainnya di Chili (dikembangkan dalam kemitraan dengan Codelco), Pertanian di Peru, Winu di Australia, dan Resolusi di Amerika.
Sumber: Rio Tinto
kacang
Upaya besar lainnya di bidang tembaga bagi Rio Tinto adalah kacang, sebuah perusahaan teknologi untuk produksi tembaga berkelanjutan. Selama lebih dari 30 tahun, perusahaan ini telah mengembangkan metode bioleaching canggih untuk mengekstrak tembaga dari bijih jauh lebih banyak daripada teknologi sebelumnya.
Hal ini dapat secara radikal mengubah pasokan tembaga dunia dengan membuat bijih yang sulit dieksploitasi menjadi ekonomis. Teknologi ini menggunakan bakteri dan penambangan elektro untuk mencapai tingkat pemulihan hingga 85%.
“Teknologi Nuton berpotensi mengubah permainan dengan menjadikan bijih sulfida yang secara historis sulit diolah menjadi layak secara ekonomi. Kami mencapai hal ini dengan meraih tingkat pemulihan tembaga terdepan di industri hingga 85%, melampaui norma industri saat ini.”
Hal ini juga dapat membantu mengekstrak lebih banyak tembaga dari limbah pertambangan yang hingga kini belum dapat dimanfaatkan sepenuhnya. Nuton diproduksi untuk pertama kalinya dalam kondisi nyata pada awal tahun 2025.
Saksikan: Teknologi Nuton Rio Tinto Beraksi (Video)
Lithium: Dorongan dari Arcadium, Rincon, dan Rio Tinto untuk Logam Baterai.
Arkadium
Sebagai pendatang baru di sektor ini, Rio Tinto membuat gebrakan besar di industri litium. ketika menyelesaikan akuisisi Arcadium Lithium pada awal tahun 2025..
Arcadium Lithium sendiri merupakan hasil penggabungan perusahaan penambang lithium besar, Livent dan Allkem.
Sumber: Arkadium
Perusahaan ini merupakan penambang litium terbesar ketiga di dunia, dan yang memiliki basis sumber daya terbesar di dunia, sehingga juga berada dalam posisi terbaik untuk meningkatkan produksinya.
“Dengan menggabungkan skala, kekuatan finansial, pengalaman operasional dan pengembangan proyek Rio Tinto dengan aset Tier 1 Arcadium, kemampuan teknis dan komersial, kami menciptakan bisnis lithium kelas dunia yang berada di samping operasi bijih besi, aluminium, dan tembaga terkemuka kami.”
Perlu diperhatikan bahwa akuisisi tersebut dilakukan di penghujung periode penurunan tajam pasar lithium, dan meskipun harga lithium rendah pada periode tersebut, margin EBITDA Arcadium pada tahun fiskal 2024 masih mencapai 40%, berkat sumber daya bermutu tinggi dan teknologi ekstraksi lithium langsung (DLE) terbaik di kelasnya.
Arcadium telah mengerjakan DLE sejak tahun 1996, dikombinasikan dengan kolam penguapan, dan baru-baru ini membuat kemajuan signifikan dalam menjadikannya layak secara komersial sebagai metode ekstraksi mandiri.
Arcadium juga mengembangkan LIOVIX, suatu bentuk lembaran litium yang dapat dicetak yang dapat digunakan untuk meningkatkan kinerja baterai, mengurangi biaya produksi, dan mengurangi penggunaan litium.
Sumber: Arkadium
Proyek litium besar lainnya adalah Rincon, di segitiga litium di Argentina. Dengan investasi sebesar $2.5 miliar yang diumumkan pada Desember 2024, ini akan berkembang menjadi produsen litium besar, hingga kapasitas 60,000 ton litium karbonat kualitas baterai per tahun.
Masa operasional tambang Rincon diperkirakan selama 40 tahun, dengan produksi pertama pada tahun 2028, diikuti oleh peningkatan kapasitas selama 3 tahun hingga mencapai kapasitas penuh.
proyek lain, JadarDi Serbia, rencananya akan menambah produksi lithium Rio Tinto lebih banyak lagi, dengan target pasar Uni Eropa. Namun, protes dan ketidakstabilan politik untuk sementara telah membekukan proyek tersebut..
Aluminium
Rio Tinto juga merupakan produsen aluminium besar, dengan kehadiran lengkap dalam rantai pasokan logam ini, mulai dari bijih bauksit hingga alumina hingga aluminium.
Perusahaan tersebut telah mendirikan operasi aluminiumnya di wilayah-wilayah di mana mereka dapat memperoleh energi rendah karbon dan murah, terutama Pembangkit listrik tenaga air di Kanada dan energi hidro+panas bumi di Islandia, tetapi juga di AS.
Sektor ini dapat memperoleh manfaat dari tarif AS, karena produksi lokal lebih menguntungkan, dan harga di wilayah tersebut bergeser untuk mencerminkan harga baru yang mencakup tarif.
Potensi lain dari segmen aluminium adalah bahwa alumina seringkali kaya akan unsur tanah jarang. Salah satu alasan mengapa Tiongkok menjadi ahli dalam pemurnian dan produksi unsur tanah jarang adalah karena mereka mewajibkan perusahaan pemurnian aluminiumnya untuk juga memurnikan unsur tanah jarang.
Rio Tinto sedang mempertimbangkan untuk melakukan aktivitas yang sama.yang dapat menyediakan produksi unsur tanah jarang dalam negeri dan "berbasis sahabat" di luar pengaruh Tiongkok. Selain itu, negara tersebut juga dapat memproduksi galium dari produksi aluminiumnya..
Namun, insentif pasar yang lebih jelas untuk langkah tersebut, atau kebijakan baru, kemungkinan diperlukan agar hal itu dapat terjadi.
“Langkah selanjutnya adalah meneliti lebih dalam mineral-mineral kritis, dan Anda harus memikirkannya, bukan hanya sebagai tambang terpisah. Tidak adanya pasar spot yang kuat untuk banyak mineral kritis adalah alasan mengapa Anda biasanya tidak melihat lima perusahaan pertambangan terbesar di sektor ini.”
Proyek & Logam Lainnya
Meskipun tidak penting bagi kegiatan utama perusahaan, Rio Tinto juga memiliki beberapa tambang lain yang patut disebutkan:
- Diavik di Kanada, memproduksi berlian.
- Garam Dampier, di Australia, memproduksi garam laut.
- BurraDi Australia, terdapat proyek potensial untuk produksi skandium, yang digunakan dalam paduan aluminium untuk meningkatkan fleksibilitas dan ketahanan terhadap panas dan korosi.
- Boron produksi di California, menyediakan 30% dari permintaan global.
- Rio Tinto Besi dan Titanium (RTIT), di Quebec, Kanada, memproduksi besi tetapi juga 19% dari permintaan titanium global, serta skandium, dan Mineral Teluk Richards, di Afrika Selatan, dan QIT Madagascar Minerals (QMM) di Madagaskar.
Inovasi & Keberlanjutan
Selain teknologi baru Nuton untuk ekstraksi tembaga dan teknologi ekstraksi litium langsung Arcadium, Rio Tinto berinvestasi besar-besaran dalam mengurangi jejak karbonnya dan mengadopsi teknologi baru dengan cepat.
Sebagai contoh, ini sudah dimulai. Menggunakan truk angkut bertenaga baterai listrik Caterpillar pertama di Pilbara bersama dengan BHP, menggantikan truk diesel.. (CAT )
“Uji coba ini akan membantu kita memahami bagaimana semua bagian dari teka-teki ini saling terkait: teknologi baterai, infrastruktur pembangkitan dan pengisian daya, manajemen daya, serta rantai pasokan untuk berpotensi mewujudkannya dalam skala besar.”
Perusahaan tersebut mempromosikan label keberlanjutan untuk aluminium, katoda tembaga, dan bubuk logam.
Ini sedang mengembangkan ELYSIS teknologi untuk memproduksi aluminium rendah karbon, memungkinkan elektrolisis bebas karbon dalam skala besar untuk pertama kalinya pada Agustus 2025..
Kadmium tellurida (CdTe), digunakan dalam panel surya film tipis seperti Surya pertama (FSLR ), juga diproduksi dari tambang tembaga Rio Tinto Kennecott.
"Lebih dari 90% telurium diproduksi sebagai produk sampingan dari peleburan dan pemurnian tembaga, dan Kennecott adalah salah satu dari dua pabrik peleburan tembaga utama yang tersisa di AS."
Rio Tinto juga menginvestasikan uang dalam keberlanjutan, seperti Pemurnian alumina berbasis hidrogen dalam kemitraan dengan Badan Energi Terbarukan Australia dan Perusahaan Sumitomo., Menggunakan bahan bakar hayati laut untuk kapal-kapalnyapenangkapan karbon dengan Carbfix Islandia dan banyak mitra lainnya, produksi biokarbon dengan Amyium, Dll
Terakhir, Rio Tinto memiliki cabang modal ventura (VC)., berinvestasi di perusahaan rintisan yang bergerak di bidang pertambangan, pemurnian, paduan logam, dan keberlanjutan.
Pengambilan Investor
- Sumber arus kas utama: Bijih besi Pilbara dan sekarang Simandou menyediakan eksposur bijih besi berbiaya rendah dan bermargin tinggi yang mendukung kapasitas dividen Rio Tinto.
- Pengungkit transisi energi: Pertumbuhan produksi tembaga dan litium (Oyu Tolgoi, Rincon, Arcadium) memposisikan perusahaan sebagai pemasok utama untuk kendaraan listrik, jaringan listrik, dan baterai.
- Opsi logam rendah karbon: Aluminium berbasis tenaga air, teknologi ELYSIS, dan produk sampingan seperti tellurium dan potensi unsur tanah jarang menciptakan peluang keuntungan jika premi ramah lingkungan muncul.
- Pengembalian modal yang menarik: Rio Tinto menargetkan pengembalian 40–60% dari laba pokok kepada pemegang saham dan telah memberikan pembayaran dividen sekitar 60% selama sembilan tahun, meskipun dividen tetap bersifat siklikal.
- Risiko yang perlu diperhatikan: Siklus harga komoditas, pelaksanaan proyek (Simandou, Rincon, Resolution), kontroversi ESG, dan risiko yurisdiksi berarti RIO tetap bersifat siklikal, bukan pengganti obligasi.
Kesimpulan: Apakah Rio Tinto (RIO) merupakan Saham Logam Masa Depan?
Rio Tinto adalah perusahaan yang produk-produknya sangat penting bagi perekonomian industri modern, mulai dari ketersediaan besi yang melimpah untuk produksi baja hingga aluminium rendah karbon, titanium, tembaga, litium, dan banyak lagi.
Perusahaan ini juga memiliki rekam jejak yang solid dalam mempertahankan kebijakan pengembalian kepada pemegang saham dengan pembayaran dividen sebesar 40 – 60%, dengan rekam jejak 9 tahun sebesar 60% dalam pembayaran dividen.
Dikombinasikan dengan permintaan logam dunia yang terus meningkat, transisi energi, pertumbuhan populasi, dan peningkatan produksi Rio Tinto yang stabil selama dekade berikutnya, hal ini menjadikan saham tersebut pilihan yang baik bagi investor yang mencari dividen yang kuat dengan pertumbuhan yang cukup baik.
Saham ini juga relatif aman dari segi risiko yurisdiksi di sektor pertambangan, meskipun investor harus ingat bahwa masalah seperti itu tidak pernah sepenuhnya aman di industri pertambangan.
Terakhir, ini adalah kekuatan inovasi dalam industri pertambangan, mulai dari teknologi yang lebih efisien untuk ekstraksi tembaga dan litium hingga produksi baja & aluminium rendah karbon, elektrifikasi peralatan pertambangan, dan bahan baku panel surya film tipis.
Jadi, dalam periode ketidakstabilan dan inflasi, atau bahkan mungkin stagflasi, mendapatkan eksposur terhadap komoditas strategis sekaligus memanfaatkan tren elektrifikasi dan transisi hijau bisa menjadi langkah yang tepat, sambil tetap mendapatkan dividen.
Berita dan Perkembangan Saham Rio Tinto (RIO) Terbaru
