Réglementation des crypto-monnaies à Taiwan : enregistrement des FSPV et chemin vers l’octroi de licences

De “l’absence de réglementation” à une supervision stricte

Taiwan a longtemps été un hub technologique pour l’industrie de la blockchain, abritant des fabricants de portefeuilles matériels majeurs comme CoolWallet et des équipes DeFi éminentes. Cependant, le paysage réglementaire a évolué de manière significative depuis ses débuts “sans réglementation”. À partir de 2025, Taiwan est passé à un marché strictement réglementé où la conformité est obligatoire.
Les jours de fonctionnement non réglementé sont révolus. En vertu des amendements à la Loi de contrôle du blanchiment d’argent (MLCA), tous les fournisseurs de services de biens virtuels (FSPV) opérant à Taiwan doivent s’enregistrer auprès de la Commission de surveillance financière (FSC) ou faire face à des poursuites pénales.

Le régime actuel : enregistrement des FSPV

Le pilier central de la réglementation des crypto-monnaies de Taiwan est actuellement le système d’enregistrement des FSPV. Ce système exige que toute entreprise fournissant des services d’échange, de garde ou de transfert effectue une déclaration de conformité auprès de la FSC.
Les exigences clés pour l’enregistrement incluent :

• Ségrégation des actifs : les actifs des clients doivent être détenus séparément des fonds sociétaux de la plateforme.
• Ratios de stockage à froid : une partie importante des actifs des clients doit être détenue dans des portefeuilles “froids” hors ligne pour minimiser les risques de piratage.
• Sécurité de l’information : les plateformes doivent obtenir la certification ISO 27001 ou des audits de sécurité équivalents.
• Conformité à la règle de voyage : les transferts entre les échanges doivent inclure les informations sur l’expéditeur et le bénéficiaire pour lutter contre le blanchiment d’argent.

Le défaut d’enregistrement n’est plus seulement une infraction réglementaire ; c’est une infraction pénale. Les amendements récents ont introduit des peines de prison potentielles pour les opérateurs qui sollicitent des affaires auprès de citoyens taïwanais sans enregistrement approprié.

Le cadre STO 2019 (un contexte historique)

L’excitation initiale autour des réglementations de Taiwan était centrée sur le cadre de l’offre de jetons de sécurité (STO) publié en 2019. Bien que révolutionnaire à l’époque, ce cadre a connu un faible taux d’adoption en raison de sa nature restrictive.
En vertu des règles STO gérées par la Bourse de Taipei (TPEx) :

• Plafond de collecte de fonds : les projets ne peuvent collecter plus de 30 millions de NTD (environ 1 million de dollars américains). Les levées de fonds supérieures à ce montant doivent entrer dans un “bac à sable réglementaire”, un processus coûteux et long.
• Restrictions pour les investisseurs : seuls les “investisseurs professionnels” (personnes physiques et institutions à haut revenu) peuvent participer.
• Limitations des échanges : les échanges secondaires sont fortement restreints à la plateforme qui a émis le jeton, fragmentant la liquidité.

En raison de ces plafonds bas et de ces coûts élevés, la plupart des projets taïwanais ont opté pour l’émission de jetons utilitaires ou l’enregistrement à l’étranger, laissant le cadre STO largement inactif.

Le futur : une “loi spéciale” dédiée

En regardant vers 2026, la FSC élabore une Loi sur la gestion des biens virtuels (loi spéciale). Cette législation devrait faire passer Taiwan d’un système d'”enregistrement” à un régime d'”octroi de licences” complet, similaire à la réglementation des marchés de crypto-actifs (MiCA) en Europe.