Passiivinen kiinteistötuotto blockchainilla – Ajattelijoita

Yksi pääkanava passiivisen tulon saamiseksi sijoitusmaailmassa on kiinteistöt. Olipa kyseessä sitten rahavirtoja tuottavat asuinrakennukset, liikerakennukset, toimistot tai hotellit, kiinteistöt ovat luoneet loputtomia mahdollisuuksia ostajille saada säännöllisiä maksuja pitkän aikavälin pääoman arvostuksen lisäksi.

Kiinteistöt ovat kuitenkin perinteisesti varattu rikkaille. Erityisesti Pohjois-Amerikan postpandemisessa markkinassa, jossa ostajat kilpailevat useiden tarjousten kanssa – joissakin tapauksissa jopa 10 % enemmän kuin pyydetty hinta. Kanadalaiset kiinteistöhinnat ovat nousseet merkittävästi viime kuukausina, kuten voidaan nähdä alla olevasta TD Economicsin kaaviossa:

Kun enenevässä määrin vähittäissijoittajat jäävät kiinteistöluokan ulkopuolelle, kiinteistömarkkinat kehittyvät tyytyväisyyden tyydyttämiseksi. Niille, jotka ovat kiinnostuneita saamaan pääsyn kiinteistöihin, voidaan nyt ostaa kiinteistöjen osuuksia tai kiinteistörahastoja (REIT), paljon saatavampaan hintaan ja ilman tarjouskilpailuja.

Jotkut Yhdysvaltain johtavat kiinteistömarkkinat ovat keränneet yli 1 miljardin dollarin ja jakaneet merkittäviä käteistuottoja sijoittajille.

Näille areenoille on kuitenkin avainasemassa toiminnallisia haasteita. Maailmassa, jossa teknologia mahdollistaa välittömän pääsyn eri luokkiin, on turvallisen osakkeen hallinnan, vaivattomien jakamisten ja sujuvan KYC/AML-menettelyjen tarve suurempi kuin koskaan. Näiden lisäksi likviditeetti, siirrettävyys ja avoimuus ovat tärkeitä sijoittajille.

Tässä raportissa tutkimme, miten blockchain-tekniikka muuttaa kiinteistömarkkinoita ja luo uuden sijoitusympäristön maailman vanhimmalle omaisuusluokalle.

Antajapuoli

Antajat arvostavat yksinkertaisuutta ja matalia transaktiokustannuksia. Kaiken kaikkiaan, mitä matalampi arvopaperien antamisen kustannus on, sitä suuremmat voittomarginaalit heillä on ja sitä enemmän he voivat tarjota sijoittajilleen, mikä lisää kysyntää.

Kiinteistöjen antajat kilpailevat toisiaan vastaan kahdella pääalueella:

• Korkeammat tuotot ja matalammat transaktiokustannukset: tyypilliset vuotuiset tuotot asuinrakennuksista vaihtelevat 7-20 %:n välillä, riippuen likviditeetistä, sijoittajien ottamasta riskistä ja kiinteistön ostamisen tyypistä. Kiinteistörahastojen tokenisoinnin myötä antajat kokevat paljon matalampia transaktiokustannuksia, mikä voi olla houkuttelevaa sijoittajille, jotka etsivät suurempaa osuutta rahavirroista.
• Turva ja avoimuus: blockchain-tekniikka mahdollistaa antajien seurata osakkeen omistusjakaumaa reaaliajassa ilman jatkuvaa manuaalista päivittämistä (valkoisella listalla olevat token-omistajat ovat rekisteröityneet ja näkyvissä token-sopimuksen sivulla). Se tarjoaa myös sijoittajille avoimuuden osinkojen ja omistusrakenteen ympärillä. Jos turvallisuus on julkaistu julkisella blockchainilla, omistuksen jakautuminen on näkyvissä kenelle tahansa internetissä. Tämä voi olla houkutteleva ominaisuus sijoittajille, koska heidän omistuksensa on turvallisesti tallennettu.

Sijoittajapuoli

Sijoittajat hyötyvät myös blockchainin omaksumisesta monin tavoin. Sijoitusjakauman kannalta, monipuolisuus on tärkeä tekijä – sekä maantieteellisesti että kiinteistötyypin suhteen. Lisäksi mahdollisuus kaupata arvopapereita ilman likviditeettipremioiden maksamista on myös houkutteleva, ja monia toissijaisia areenoita on kehittymässä ympäri maailmaa. Niin kauan kuin digitaaliset arvopaperit ovat homogeenisia (julkaistu samalla protokollalla), voivat vaihtaa listata minkä tahansa omaisuuden riippumatta siitä, mistä markkinapaikasta se tulee.

Kiinteistösijoittajat voivat hyötyä digitaalisista arvopapereista kahdella alueella:

• Alempi yksittäisen omaisuuden riski: ostamalla ainoastaan kiinteistöjen osuuksia tai usein pienempiä osuuksia kiinteistörahastoista, sijoittajat monipuolistavat portfoliotaan alueellisesti ja kiinteistötyypeittäin. He voivat rakentaa oman kiinteistöportfolionsa ilman, että riippuvat välittäjäyhtiöistä ja rahastojen hoitajista. Kokonaisriskiprofiili heillä voi vähentyä, jos he valitsevat jakaa pääomansa harvemmin.
• Siirrettävyys ja likviditeetti: toissijaisia areenoita digitaalisille arvopapereille on kehittymässä ympäri maailmaa, tZERO:n ATS:stä, jossa kaupataan arvopapereita kuten Aspencoin, hajautettuihin vaihtoihin kuten Uniswapiin, jossa sijoittajat voivat myydä RealT:n kiinteistötokeneja. Tokenisoinnin ansiosta vaihto on voitu luoda infrastruktuuri, jossa ainoastaan valkoisella listalla olevat lompakot voivat kaupata toistensa kanssa, toimien edelleen sääntelyelinten asettamien kehysten puitteissa. Tämä mahdollistaa sijoittajien likvidoida omistuksensa ilman, että heidän tarvitse maksaa suuria premiota, ja he voivat myös hankkia kiinteistörahastoja jopa sen jälkeen, kun tarjous on myyty loppuun.