Voivatko 2024 olla loppu Carvanan menestyksen tielle Wall Streetillä?

Sitä ei voi välttää. Carvana on toipunut häviämisen partaalta ja on yksi Wall Streetin vaikuttavimmista esittäjistä vuonna 2023. Mutta kun uusi vuosi lähestyy, pystyykö käytettyjen autojen yritys välttämään ajankohtaisen todellisuuden tarkistuksen?

Lähes 1 000 prosentin kasvulla koko vuoden 2023 aikana Carvana (NYSE: CNVA) on ollut raikas ilmavirtaus sijoittajille laajamittaisen markkinoiden elpymisen aikana, jota hallitsee generatiivinen tekoäly.

Sen sijaan, että olisi luottanut uuteen teknologiaan, Carvana innovoi tiensä Yhdysvaltojen vaikean post-pandemisen käytettyjen autojen markkinan läpi menestyäkseen, kun toimitusketjun ongelmat vaikuttivat kuljettajiin, jotka tarvitsivat ajoneuvoa.

Kun kuluttajien kysyntä käytetyille autoille kasvoi, Carvanan liiketoimintamalli, joka keskittyy autojen ostamiseen kuluttaja- ja tukkukaupan kautta ja myy niitä 70 päivän kuluessa, on nauttinut merkittävästi suuremmasta markkinasta.

On kuitenkin kysymys, onko Carvanan uusi 10 miljardin dollarin markkinakapitalisaatio ja 50 dollarin osakehinta kestävää, kun taloudelliset vastatuulet ja toimitusketjun ongelmat, jotka pandemia aiheutti, alkavat hiipua vuonna 2024.

Carvanan nousun ja nousun karttaaminen

Koko vuoden ajan Carvana on jatkuvasti haastanut odotukset markkinanalyytikoilla. Viime aikoina osake sai lisäpotkun, kun JPMorgan korotti CVNA: n arvostuksen neutralista aliarvostetuksi ja korotti hintatavoitettaan 60 prosentilla 25 dollarista 40 dollariin.

Arvostelu tehtiin, kun pankki korosti Carvanan edistymistä tuottavuuden, kustannusten ja liiketoimintakulttuurin suhteen.

Carvanan ylivoimainen suorituskyky korostuu myös sen toipumisella terävistä tappioista loppuvuonna 2021 ja 2022. Tänään osake on onnistunut voittamaan jopa JPMorganin ennusteet ja kohoaa 50 dollarin hintaan.

Analyytikot korostivat kuitenkin myös, että korkeammat korkotasot ja Carvanan pyrkimys keskeyttää sijoitukset kannattavuuden hallitsemiseksi voivat hillitä volyymikasvua lähitulevaisuudessa.

Yksi avaintekijä, joka oli ajamassa Carvanan kasvua vuonna 2023, oli osakkeen suosio meme-sijoittajien keskuudessa. Jotkut analyytikot ennustivat Carvanan konkurssia vaikean vuoden 2022 jälkeen, ja CVNA: sta tuli seitsemänneksi suosituin osake heinäkuussa edellisvuonna ja koki lyhyen puristuksen meme-sijoittajien pyrkiessä haastamaan instituutiot, jotka olivat lyhyessä osakkeessa.

On syytä korostaa, että Carvanan vahva suorituskyky koko vuoden ajan johtuu paljolti enemmän kuin meme-sijoittajista. Yritys työskenteli ahkerasti ratkaistakseen velkavaatimuksensa ja suoritti velka-vaihtohjelman, jossa 5,52 miljardia dollarin epsuojattuja obligaatioita vaihdettiin käteiseen ja uusiin suojattuihin obligaatioihin, mikä laski Carvanan ulkomaista velkaa yli 1,32 miljardia dollaria.

Optimistisemmat sijoittajat voivat nähdä tulevaisuuden mahdollisuuksia Carvanalle, jos Federal Reserve alkaa leikata korkoja tulevina kuukausina, mikä voi auttaa käytettyjen autojen yritystä alentamaan muuttuvia velkamaksujaan ja lisätä ajoneuvodemandia.

Voivatko mielipiteet muuttua?

Huolimatta JPMorganin myönteisestä näkemyksestä, järkevän johtamisen osoituksesta ja meme-sijoittajien tuesta, analyytikot ovat alkaneet kiinnittää huomiota Carvanan jatkuvaan rallin kestävyyteen.

Maxim Manturov, Freedom Finance Euroopan sijoitustutkimuksen johtaja, toteaa, että Carvanan vaikuttava nousu vuonna 2023 ”viittaa mahdolliseen yliarvostukseen”.

”Korkea arvostus ei ole perusteltu perusindikaattoreilla, ja yrityksellä on haasteita, kuten korkojen nousu, toimitusketjun keskeytykset ja lisääntynyt kilpailu”, Manturov varoitti.

Kun vuosi 2024 näyttää olevan valmis tuoamaan mukanaan alhaisemmat korkotasot ja käytettyjen autojen kysynnän elpymisen, saattavat Carvanan osakehinnat heijastaa tulevan markkinoiden elpymisen odotusta. Jos taloudelliset vastatuulet kuitenkin estävät käytettyjen autojen markkinaa edelleen vuonna 2024, liikkeen suunta saattaa suosia lyhyen myyjien osakkeita uudessa vuodessa.

Oppiminen nykyisyydestä

Tällaisen vaikuttavan kasvun kanssa on oikeutettua, että sijoittajat etsivät trendin kääntymistä Carvanan osakkeessa. Mutta onko mitään merkkiä siitä, että CVNA on loppumassa?

Yrityksen kolmannen vuosineljänneksen tulokset vuonna 2023 eivät olleet täysin täydellisiä Carvanalle, ja kokonaisliikevaihto laski 18 prosenttia edellisvuodesta, kun taas käytettyjen autojen myynti vaihteli ja laski 76 530 yksikköön toisella neljänneksellä, mutta nousi 80 987 yksikköön kolmannella neljänneksellä.

Päätöksentekijöiden leikkausten myynti-, yleiset ja hallinnolliset kulut yli 34 prosentilla 433 miljoonaan dollariin osoittaa, että yritys pyrkii priorisoimaan velkansa hallintaa lähitulevaisuudessa.

Mitä tämä tarkoittaa vuodelle 2024? Carvanan vaikuttava 1 000 prosentin kasvu todennäköisesti hidastuu uudessa vuodessa, ja osakkeen suorituskyky riippuu vahvasti tekijöistä, kuten korkotasosta ja kuluttajien kysynnästä käytettyjä autoja kohtaan.

Yrityksen kestävä lähestymistapa takaa, että sijoittajat voivat olla luottavaisia siinä, ettei Carvanan osakkeenomistajilla ole odottamassa epämiellyttäviä yllätyksiä.

Jäävä kysymys sijoittajille on, kuinka paljon käytettyjen autojen markkinan elpymistä on sisällytetty vuoteen 2024, ja onko osakkeella vielä mahdollisuuksia rallata, jos Carvana näkee kasvua kuluttajien kiinnostuksessa, jota edistävät Fedin korkokatkaisut tulevina kuukausina. Nämä vastaukset voivat olla ratkaisevia ymmärtääkseen Carvanan tulevan suorituskyvyn.