Coinbase hakee oikeusjutun hylkäämistä – “SEC on ylittänyt lainmukaisen toimivaltansa”

4. elokuuta Coinbase on virallisesti jättänyt kirjallisen lausunnon saadakseen SEC:ä koskevan oikeusjutun hylättäväksi.  SEC:llä on mahdollisuus vastata samoin 3. lokakuuta asti.

Lähde: X @iampaulgrewal

Coinbasea vastaan nostetut syytökset laajentuvat myös väitteisiin, että se tarjoaa pääsyn rekisteröimättömiin arvopapereihin, sekä toimii rekisteröimättömänä välittäjänä, pörssinä ja selvitystoimijana.

IPO-hyväksyntä

Tämä tapaus on erityisen jakava, koska Coinbasea on pitkään pidetty yhtenä sääntelyn kannalta eniten noudattavista pörsseistä.  Tämä käsitys korostuu entisestään tarkasteltaessa suurten yritysten listaa, jotka jo tekevät yhteistyötä tai aikovat tehdä yhteistyötä pörssin kanssa (esim. Blackrock, Visa jne.).

Yksi Coinbase:n pääargumenteista SEC:n esittämiä syytöksiä vastaan on, että sääntelijä oli täysin tietoinen pörssin tarjoamista palveluista, kun se sai hyväksynnän listautua julkisesti vuonna 2021.  Lausunnossaan Coinbase toteaa,

“Kaikki neljä tässä kohdennettua palvelua – spot-pörssi, Prime, Wallet ja staking – ovat olleet Coinbase:n keskeisiä ominaisuuksia jo kauan ennen huhtikuuta 2021, jolloin SEC julisti yhtiön rekisteröintiselostuksen voimaan laajan kuuden kuukauden tarkastelun jälkeen”

Periaatteessa Coinbase sanoo, että SEC oli täysin tietoinen sen toiminnasta jo vuosia sitten.  Hyväksymällä sen IPO:n SEC antoi Coinbase:lle ja sen toiminnalle käytännössä leiman hyväksynnästä.

Mitä muuttui?

Jos SEC antoi Coinbase:lle hyväksynnän myöntämällä sen IPO:n, mitä on sen jälkeen muuttunut vuosien aikana?  Mielenkiintoista on, että Coinbase vaikuttaa uskovan, että

“SEC halusi olla ensimmäisenä”

Periaatteessa Coinbase väittää, että kyseessä on sääntelyn maaväri, jossa SEC pyrkii vakiinnuttamaan asemansa alalla ennen kuin muut tekevät samoin.  Nopein ja helpoin tapa tehdä näin ei ole odottaa kongressin määrittelevän parasta ratkaisua, vaan säädellä valvonnan kautta.

Pelastuslanka

Coinbase, ja ehkä koko kryptosektori, sai pelastuslangan, kun toinen tapaus, jossa SEC ja Ripple Labs olivat osallisina, totesi, että XRP-tokenit eivät itsessään ole arvopapereita.  Tässä tilanteessa SEC:n perusteet väittää, että vähintään 12 Coinbase:n tukemaa tokenia ovat arvopapereita, muuttuvat hyvin heikoiksi.

“…SEC on syyttänyt Coinbasea pelkästään sokeiden, tarjous-pyyntökurssien spot-pörssitransaktioiden perusteella – juuri sellaisia transaktioita, joiden osalta Ripple- oikeus totesi äskettäin lain mukaan, etteivät ne olleet sijoitussopimuksia, koska kiistattomat tosiasiat eivät osoittaneet merkittävää suhdetta myyjän ja ostajan välillä.”

Vaikka Coinbase saattaa pyrkiä hyödyntämään tätä äskettäistä päätöstä omaksi edukseen, on huomattava, että SEC on ilmoittanut harkitsevansa valituksen tekemistä tästä päätöksestä.

Jälkivaikutukset

Huolimatta laajasti vallitsevasta käsityksestä, että näiden syytösten perusteet ovat melko heikot, Coinbase on silti joutunut käsittelemään merkittävää jälkivaikutusta.  Tapauksen vuoksi olemme nähneet eri osavaltioiden viime kuukausina laatineen näyttövaatimuksen, jossa Coinbasea vaaditaan sulkemaan staking-ohjelmansa väitetyn arvopaperirikkomuksen vuoksi, ellei se pysty osoittamaan syytä olla sulkematta sitä.  Mukana olleet osavaltiot olivat,

• Alabama
• California
• Illinois
• Kentucky
• Maryland
• New Jersey
• South Carolina
• Vermont
• Washington
• Wisconsin

Tämä toimenpide aiheutti merkittävän arvonlaskun Coinbase (COIN) -osakkeissa, jotka laskivat $64,55:sta $50,56:een seuraavina päivinä.  Tästä huolimatta Coinbase (COIN) on osoittautunut melko kestäväksi kuukausien aikana, sillä pörssi on hyödyntänyt sitä, että se on mainittu eri yritysten Bitcoin ETF -hakemuksissa valvontasopimuksissa.  Kirjoitushetkellä COIN:n osakekurssi on $90,75.

Coinbase ei ole ainoa tähän vaikuttava yritys, ja muita käynnissä olevia oikeusjuttuja on myös.  Viime kuukausina on satoja muita yrityksiä, jotka ovat päättäneet lähteä Yhdysvalloista epävarman sääntely-ympäristön vuoksi – viimeisin näistä on Revolut.