Los volúmenes de stablecoins se disparan mientras los traders buscan refugio seguro en medio de la última caída

Aunque el mercado de activos digitales ha tenido un desempeño extremadamente bueno en conjunto desde que los calendarios cambiaron a 2023, la semana pasada ha mostrado algunas grietas en la narrativa del ‘mercado alcista’.  Esto se evidencia con caídas en los principales activos como Bitcoin y Ethereum de casi un 10 % en 7 días.

La aprensión entre los traders se subraya aún más al observar los volúmenes de negociación durante el mismo período, donde, de los seis principales activos por volumen, 4 son stablecoins, lo que indica claramente que los traders buscan un refugio seguro hasta que se reparen las grietas mencionadas.

Sin embargo, incluso entre estos activos ‘seguros’, no todos han rendido por igual, ya que gran parte de su valor se ha canalizado hacia un proyecto en particular.

1. Tether (USDT)

Quizá ninguna otra moneda se haya beneficiado más que Tether (USDT) tras el colapso de varios bancos estadounidenses en las últimas semanas.  Con USDC lamentablemente atrapado negativamente en la situación debido a los activos de reserva mantenidos en Silicon Valley Bank, se ha producido una masiva salida de capital del proyecto que ha migrado hacia nada menos que su principal competidor: Tether (USDT).

USDT Capitalización de mercado: 1 de marzo – 21 de abril

Aunque la brecha entre estos proyectos se estaba reduciendo cuando compañías como Coinbase y Circle promovían la narrativa de que USDC era la opción más segura, la capitalización de mercado de cada uno se ha ampliado más que en mucho tiempo, con USDT representando 2,5 veces la de USDC.  Esta tendencia solo ha continuado durante la caída del mercado de los últimos días.

Volumen de negociación de 7 días: ~$34,333,594,650

2. USD Coin (USDC)

Si buscas una representación visual de lo drástico que ha sido el descenso de titulares de USDC durante el último mes, basta con observar el siguiente gráfico que muestra la capitalización de mercado del proyecto desde el 1 de marzo.

USDC Capitalización de mercado: 1 de marzo – 21 de abril

En mérito de USD Coin, el proyecto recuperó rápidamente su par después de tocar fondo por debajo de $0,90 el 11 de marzo.  Desafortunadamente, el daño ya estaba hecho, ya que los traders claramente perdieron la confianza en el proyecto, a pesar de que Circle aseguró a los titulares de USDC que cubriría cualquier posible déficit en los activos de respaldo.

Sin embargo, los recuerdos tienden a ser a corto plazo cuando se trata de activos digitales, y con el tiempo USDC podría comenzar a reducir la brecha entre él y USDT como antes.  Después de todo, Tether ha enfrentado su buena cuota de controversias a lo largo de los años y siempre ha vuelto a prosperar.  ¿Por qué USD Coin no puede hacer lo mismo?

Mientras tanto, USDC ha logrado mantener su par 1:1 con el USD a pesar de que gran parte del volumen de negociación de este activo está compuesto por titulares que buscan los supuestos pastos más verdes de USDT.

Volumen de negociación de 7 días: ~$5,478,175,600

3. Binance USD (BUSD)

Aunque el reciente descenso en el interés por USD Coin se debe principalmente a fallas resaltadas por el colapso de varios bancos estadounidenses, Binance USD vio que sus problemas comenzaban cuando su emisor, Paxos, fue ordenado a detener la acuñación del activo.

Esto ocurrió tras una investigación del NYDFS contra Paxos, que presentó cargos alegando que había violado leyes de protección al inversor; la detención de la acuñación ha relegado esencialmente a este activo a un camino lento y prolongado hacia la insignificancia.

BUSD Capitalización de mercado: 1 de marzo – 21 de abril

Como se puede observar arriba, BUSD ha experimentado una salida constante de titulares de activos en las últimas semanas.  Al igual que Tether se benefició de una exodus similar de USDC, también se ha beneficiado de los problemas legales que aquejan al emisor de BUSD, Paxos.

Volumen de negociación de 7 días: ~$3,227,533,600

4. TrueUSD (TUSD)

Cuando se supo que miles de millones en activos de reserva de USDC estaban bloqueados por el colapso de SVB, los propietarios de stablecoins entraron en pánico y huyeron a activos rivales.  Con BUSD ya tambaleándose debido a los problemas legales de Paxos, los activos principales restantes eran Tether o TrueUSD.  Mientras que el primero recibió la mayor parte de la atención en esta fuga masiva, TrueUSD logró casi duplicar su capitalización de mercado en un período de dos días.

TUSD Capitalización de mercado: 1 de marzo – 21 de abril

A pesar de este aumento de interés a corto plazo, TUSD ha visto que su capitalización de mercado se mantiene relativamente estable en las semanas posteriores, incluso en la reciente caída.

En parte, lo que impulsa su reciente resistencia y volumen de negociación es la decisión de Binance de eliminar las comisiones en las operaciones entre TUSD y Bitcoin.  Siendo Binance el mayor intercambio de su tipo en el mundo, esto ha beneficiado de forma previsible a TUSD, ya que ha podido seguir siendo un refugio seguro durante la actividad del mercado turbulenta.

Volumen de negociación de 7 días: ~$1,651,707,800