Spanischer Finanzregulator ändert seine Haltung zu Kryptowährungen

In einer unerwarteten Entscheidung hat der spanische Marktregulator angekündigt, dass er es Anlegern ermöglichen wird, in Kryptowährungen zu investieren. Die National Securities Market Commission (CNMV) hat einen neuen Satz von Richtlinien vorgestellt, die es institutionellen Anlegern erlauben, in Kryptowährungen zu investieren, vorausgesetzt, sie erfüllen bestimmte Bedingungen, berichtet El Economista. Laut den Richtlinien können in Spanien ansässige Investmentfonds-Betreiber, kollektive Investmentinstitutionen (IICs) und variable Kapital kollektive Investmentgesellschaften (sicavs) virtuelle Vermögenswerte handeln, vorausgesetzt, der Marktpreis basiert auf Kauf- und Verkaufstransaktionen, die von Dritten durchgeführt werden. Unter der Richtlinie werden IICs und Fonds-Betreiber nicht in der Lage sein, Mittel in Derivate und Wertpapiere wie kryptobasierte Exchange-Traded-Notes (ETNs) und Exchange-Traded-Commodities (ETCs) zu investieren. Eine weitere Voraussetzung, die die CNMV für Fonds-Manager festgelegt hat, ist, dass sie ihre Kunden klar über die hohe Risiken und spekulative Natur von Kryptowährungs-Investitionen warnen sollten. Laut dem Regulator sollten die Unternehmen diese Warnungen in ihre Marketing-Materialien aufnehmen.

Hintergrund

Die Ankündigung der CNMV war unerwartet, da die spanischen Behörden bisher eine harte Haltung gegenüber Kryptowährungen eingenommen haben. Im April 2020, zu Beginn des neuen Steuerjahres, warnten die Behörden digitale Währungsinhaber vor erheblichen Strafen, wenn sie die Natur ihrer Vermögenswerte nicht offenlegen, berichtet TeleMadrid. Das Finanzministerium hat 14.800 Warnschreiben verschickt, in denen über die Strafe informiert wird. Für diejenigen, die nicht offenlegen, kann die Strafe bis zu 5.900 Dollar betragen. Im Februar 2020 äußerte die spanische Staatssekretärin für Wirtschaft Ana de la Cueva ihre Bedenken über Kryptowährungen während des Online Fintech Summit 2021. Laut ihr kommen Bitcoin und andere Kryptowährungen mit “einem Ausfallrisiko” daher, da die Nutzer nicht den Schutz vor Ausfall haben, den sie in einem traditionellen Zahlungssystem haben. Zu etwa der gleichen Zeit warnten die Bank of Spain und die CNMV auch vor den Risiken von Kryptowährungen im Vergleich zum traditionellen Währungssystem. Laut dem Dokument fehlt es vielen Kryptowährungen an der notwendigen Liquidität, um eine Investition ohne erhebliche Verluste rückgängig zu machen. Das Dokument spricht auch über Volatilität: Es sagt, dass die volatile Natur von Kryptowährungen sie untauglich macht, als Recheneinheit und WertSpeicher zu fungieren. Im Februar 2018 gaben die Bank of Spain und die National Securities Commission eine gemeinsame Erklärung ab, in der sie feststellten, dass “Kryptowährungen nicht von einer Regulierungsbehörde ausgegeben, registriert, autorisiert oder verifiziert werden… daher werden Kryptowährungen, die in Spanien gekauft oder gehalten werden, nicht von den Garantien oder Schutzmaßnahmen unterstützt, die durch die für Bank- oder Investmentprodukte geltenden Vorschriften bereitgestellt werden”, laut der Library of Congress.

Richtlinie zur Bekämpfung von Geldwäsche

Spanien hat kürzlich ein Dekret erlassen, demzufolge das spanische Recht nun der fünften Richtlinie zur Bekämpfung von Geldwäsche (Richtlinie 2018/843, oder AMLD5, wie sie häufiger genannt wird) folgen wird. Das Dekret definiert Kryptowährungen als Währungen, die einen Wert im digitalen Raum haben und nicht von einer Zentralbank oder öffentlichen Behörde ausgegeben werden. AMLD5 erfordert, dass inländische Kryptowährungsbörsen sich bei den spanischen Behörden registrieren lassen und Börsen und Fonds Kundeninformationen mit den Behörden in Europa teilen. Es ist erst einige Tage her, seit die CNMV ihre neue Haltung bekannt gegeben hat, jedoch gibt es noch nicht viele spanische Fonds, die Produkte für Kryptowährungs-Anleger erstellt haben.