Ist der Einfluss von Bitcoins weit verbreiteter Halbierungszyklen schwächer werdend?

Bitcoin’s Halbierungsereignis ist die berühmteste Oase der Vorhersehbarkeit in einer berüchtigt volatilen Kryptowährungslandschaft. Aber sind die Rallyes, die in seinem Gefolge auftreten, im Laufe der Zeit schwächer werdend? 

Die Erwartungen an Bitcoin, die älteste und bekannteste Kryptowährung, sind im Jahr 2024 hoch. Nach der lang ersehnten SEC-Genehmigung von Spot-Bitcoin-ETFs hat das Asset bereits seinen alten Allzeithoch-Wert übertroffen und einen atemberaubenden Höchststand von 73.737,94 Dollar im März erreicht, wobei viele Investoren glauben, dass das Beste noch kommen wird. 

Dies liegt daran, dass das nächste Bitcoin-Halbierungsereignis schnell näher rückt. Mit vielen Krypto-Plattformen, die ihre Countdown-Timer zum 21. April und was die vierte Iteration einer Halbierung in der 15-jährigen Geschichte der Münze sein wird, sind alle Augen auf den seismischen Bullenlauf gerichtet, der für BTC und die Kryptowährungslandschaft als Ganzes angekündigt wird. 

Es gibt guten Grund für den Optimismus, auch. Bitcoin ist noch nie auf einen großen Marktrally im Anschluss an ein Halbierungsereignis verzichtet und befindet sich in einer seltenen Position, da es vor seiner Halbierung neue Höhen erreicht hat. Aber könnten Investoren, die erwarten, dass sich die Geschichte wiederholt, enttäuscht werden?

Die Bedeutung des Halbierungsereignisses

Lassen Sie uns zunächst erklären, was Bitcoins Halbierungsereignis ist und wie es funktioniert. Als Bitcoin von dem pseudonymen und immer mysteriösen Satoshi Nakamoto erstellt wurde, funktionierte die Münze auf einem Proof-of-Work-Framework. 

Dies bedeutete, dass die Kryptowährung durch die Verwendung von Rechenleistung “gemined” wurde. Hierbei verwendeten Miner ihre Computer, um neue Blöcke auf Bitcoins Blockchain zu generieren und für ihre Bemühungen in BTC belohnt zu werden. 

Bitcoin wurde als deflationäres Asset konzipiert, und aufgrund dessen wurde die Menge an BTC, die an Miner verteilt wurde, alle vier Jahre um 50 % reduziert. 

Dies bedeutete, dass die anfänglichen 50 BTC, die an Miner für jeden erstellten Block verteilt wurden, bei der ersten Halbierung auf 25 reduziert wurden, bevor sie auf 12,5 und dann auf 6,25 im Jahr 2020 fielen. Am 21. April wird diese Mining-Belohnung auf 3,125 fallen, was bedeutet, dass Miner nun weniger als ein Zehntel der BTC verdienen werden, die sie in den Jahren nach dem Start erhalten hätten. 

Warum ist dies für den Preis von Bitcoin wichtig? Mit jedem Halbierungsereignis wird die Versorgung mit Bitcoin erheblich eingeschränkt. Dies macht die Kryptowährung im Laufe der Zeit immer knapper. 

Es ist aus diesem Grund, dass Bitcoins Knappheit direkt mit seinen außergewöhnlichen Preiserhöhungen zusammenhängt. Mit einer maximalen Zirkulation von 21 Millionen BTC, die jemals erstellt werden können, haben Miner bereits mehr als 19.665.000 gemint, was bedeutet, dass wir weniger als 1,5 Millionen BTC von der Gesamtzirkulation entfernt sind. 

Als Ergebnis kaufen Investoren in ein extrem knappes und begrenztes Angebot eines digitalen Assets, daher steigt der Wert jedes Mal, wenn seine Verteilung halbiert wird. 

Aktien-zu-Fluss-Modell zeigt ein seltenes Muster inmitten von Volatilität

Sowohl Bitcoin als auch die breitere Kryptowährungslandschaft sind im Vergleich zu traditionelleren Anlageoptionen so volatil, dass es extrem schwierig sein kann, langfristige Trends oder Muster zu identifizieren. 

Allerdings steht Bitcoins Stock-to-Flow-Modell (S2F) als ein seltenes wiederkehrendes Muster aufgrund der zyklischen Natur seines Halbierungsereignisses. 

Wie wir aus dem Bitcoin S2F-Modell sehen können, ist es auch historisch gesehen relativ konsistent in Bezug auf die Leistung. Jedes Halbierungsereignis führt zu einem 12-18-monatigen Rallye zu einem neuen Allzeithoch, bevor eine scharfe Korrektur den Kurs nach unten sendet. 

Laut S2F-Daten werden diese Allzeithochs normalerweise zwischen 1.000 und 700 Tagen vor dem nächsten Halbierungsereignis erreicht. 

Mit Hilfe der Vergangenheitsleistung, um zu anticipieren, was als nächstes für Bitcoin kommt, prognostiziert dieses spezifische S2F-Modell, dass der Preis von BTC bei etwa 443.000 Dollar am 2. Mai 2025 liegen wird – ein Jahr nach seinem Halbierungsereignis. 

Aber könnte ein so astronomischer Betrag wirklich erreichbar sein? Es gibt wachsende Skepsis über den Einfluss von Bitcoins berühmten Halbierungsereignissen. 

Abnehmende Trends

Bitcoins abnehmende Halbierungstrends könnten aus einer zu großen Menge an Gutem resultieren. Während viele Investoren die Ankunft institutioneller Akzeptanz seit langem erwartet haben, haben sie ungewollt BTC und die breitere Kryptowährungslandschaft mehr verankert und die Volatilität über die Landschaft hinweg gesenkt. 

Während dies geholfen hat, den Wert von Bitcoin in Bärenmärkten und langen “Krypto-Wintern” zu halten, die nach den Halbierungs-Rallyes regelmäßig auftreten, könnte es auch den Einfluss von BTC-Bullenläufen dämpfen. 

Wenn man historische Beweise betrachtet, können wir sehen, dass Bitcoins Halbierungsereignis von 2012 einen Preisanstieg von 8.691 % über die folgenden 12 Monate und einen Höchststand von 1.137 Dollar fast genau ein Jahr später brachte. Die Halbierung im Juli 2016 ebnete den Weg für einen Rallye von 295 % über das folgende Jahr, aber mit einem späteren Höchststand von 19.041 Dollar im Dezember 2017. Schließlich führte die Halbierung im Mai 2020 zu einem Rallye von 559 % ein Jahr später und einem Höchststand von 67.734 Dollar im November. 

Da post-Halbierungs-Rallyes scheinbar länger werden, können wir zurückzoomen und sehen, dass der Rallye von 2016 von der Halbierung bis zum Höchststand 2017 etwa 2.800 % betrug, während der Rallye von 2020 nahe seinem einjährigen Wachstumsrate von 559 % blieb.

Dieser abschwächende Effekt wurde durch Bitcoins relative Widerstandsfähigkeit gegenüber der Volatilität, die in der Kryptowährungslandschaft in den 2010er Jahren vorherrschte, noch verstärkt. Sollten Investoren also ihre Erwartungen für das kommende Jahr senken? 

Halbierungs-Ausverkauf?

Ein weiterer Faktor, der berücksichtigt werden muss, ist die Tatsache, dass Bitcoin bereits ein neues Allzeithoch vor seinem Halbierungsereignis erreicht hat, während es historisch gesehen zwischen 40 % und 50 % seines Höchstwerts gehandelt hat. 

Der erfolgreiche Start von Bitcoin im Jahr 2024 ist auf den Start der ersten Spot-Bitcoin-ETFs im Januar zurückzuführen. 

Allerdings könnte der Einfluss der Bitcoin-ETFs neue Herausforderungen für die Landschaft nach der Halbierung mit sich bringen, und eine Verlangsamung der Zuflüsse in die börsengehandelten Fonds sowie ein hoher Volumen an unrealisierten Gewinnen von Tradern könnte BTC sogar in einen bärenhaften Trend nach seinem Halbierungsereignis im April treiben. 

Wie hoch könnte Bitcoin steigen?

Für Investoren, die darauf setzen, dass Bitcoin vertraute Muster folgt, könnte es ratsam sein, im Laufe der kommenden Monate Vorsicht walten zu lassen, da die Kryptowährung bereits auf Allzeithochs im Jahr 2024 handelt. 

Es könnte jedoch ratsam sein, mehr kontextuelle Hinweise aus den breiteren Finanzmärkten zu berücksichtigen. Das Bitcoin-Halbierungsereignis und der Marktrallye von 2020 und 2021 fanden zu einer außergewöhnlichen Zeit für die globalen Volkswirtschaften statt, in der Regierungsstimulierungspakete während der Pandemie den Investoren mehr Liquidität boten. 

Währenddessen kam der größte Rückgang von Bitcoin zu einem Zeitpunkt, als die Märkte aufwachten und die Aussicht auf historisch hohe Inflationsraten und die Wahrscheinlichkeit einer strafferen Geldpolitik der Zentralbanken erkannten. 

Bitcoins Leistung im Jahr 2024 ist außergewöhnlich aufgrund des Starts von Bitcoin-ETFs und der Erwartung von Zinssenkungen der Federal Reserve, die mehr Optimismus in die Märkte bringt. 

Wenn historische Trends befolgt werden, könnte der abschwächende Effekt von Bitcoins Halbierungsereignis ein Wachstum von 200 % zu einem neuen Allzeithoch von etwa 140.000-150.000 Dollar bringen, aber die breiteren makroökonomischen Bedingungen müssen berücksichtigt werden. 

Als Ergebnis ist es sicherlich ratsam für Investoren, keine Selbstgefälligkeit zu zeigen. Bitcoin ist berühmt dafür, Kritiker und bärenhafte Erwartungen zu widerlegen. In der Welt der Kryptowährungen ist der Himmel die Grenze – aber den Mond zu erreichen ist eine ganz andere Sache.