جيم داود، المؤسس والمدير التنفيذي لشركة نورث كابيتال – سلسلة المقابلات

ملاحظة المحرر (تحديث السياق):
أجريت هذه المقابلة خلال المراحل الأولى لتطوير البنية التحتية للتبادل الثانوي المنظم للأوراق المالية الخاصة والأوراق المالية الرقمية. منذ النشر، تطور هيكل السوق والإرشاد التنظيمي وعروض المنصات عبر النظام البيئي للأوراق المالية الرقمية. تشير الإشارات إلى الموافقات والمنتجات وconditions السوق إلى الفترة التي أجريت فيها المقابلة وتقدم لسياق تاريخي وتعليمي.

جيمس داود هو المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة نورث كابيتال للأوراق المالية الخاصة (NCPS)، وهي وسيط مسجل يركز على التأسيس ووضع الأوراق المالية المعفاة من التسجيل؛ نورث كابيتال تكنولوجيا الاستثمار (NCIT)، التي توفر تكنولوجيا لسوق الأوراق المالية المعفاة؛ ونورث كابيتال إنك، وهو مستشار استثمار مسجل. NCPS هو الوسيط المحدد لمنصات تمويل الأوراق المالية في المراحل الأولى من رأس المال، والعقارات، والصناديق الخاصة، وسوق الأوراق المالية الممثلة.

أكملت نورث كابيتال مؤخرًا عملية الموافقة على العضوية مع FINRA و đạtت قبول تقرير العمليات الأولية للنظام التجاري الآلي (ATS) من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات. بالنسبة لأولئك الذين ليسوا على دراية بهذه الاستمارة، ما الذي يجعله مهمًا جدًا لنورث كابيتال وعميلها؟

سؤال رائع. عملائنا والكثير من المصدرين والمستثمرين والوسائط الذين يشاركون في أسواق الأوراق المالية الخاصة يريدون رؤية المزيد من الشفافية والسيولة في الأسواق الخاصة. الاستثمار في الصفقات الخاصة涉ح традиعيًا التزام رأس المال لمدة 7 إلى 10 سنوات، منذ أن لا توجد سيولة متوسطة وعادة ما لا يوجد خطة خروج محددة. لدي استثمار خاص تم استبداله لمدة 19 عامًا، وآخر تم استبداله لمدة 14 عامًا، ولا ننسى الاستثمارات التي لم تنجح. بمجرد أن يقوم شخص ما بالاستثمار في صفقة خاصة، إذا كان لديه شكوك أو تغيير في الرأي، فمن المتأخر. يعرف كل مستثمر تقريبًا الذي يخصص لصفقات خاصة أو يجب أن يعرف هذا، ويريد معظمهم السيولة واكتشاف الأسعار الحقيقية للأوراق المالية الخاصة في محفظتهم. نأمل أن يساعد نظامنا التجاري الآلي في تحقيق هذا الرؤية، على الأقل للمصدرين والمستثمرين والوسائط الذين يشاركونها.

يعد إطلاق هذا نظام ATS امتدادًا طبيعيًا للبنية التحتية الحالية لنورث كابيتال للأوراق المالية الخاصة، ترانسكتكلاود. ما هو ترانسكتكلاود؟

ترانسكتكلاود هو حزمة تكنولوجيا أولية-api التي تسهل العروض الأولية للأوراق المالية المعفاة. نعمل مع المصدرين والوسائط المهنية – الوسطاء، ومستشارو الاستثمار المسجلون، ومنصات التمويل – للسماح بعرض الصفقات، ومعالجة المستندات، والتحفيز، والمدفوعات، وتنقية الأوراق المالية المعفاة عبر الإنترنت.

هل يمكنك توضيح موقف نورث ديجيتال من الأصول الرقمية مثل بيتكوين، أو الأوراق المالية الرقمية مثل أوراق المالية الممثلة؟

لتوضيح هذه النقطة، نحن أنفسنا لا نستثمر في الأصول الرقمية؛ نحن نقدم البنية التحتية لتمكين التداول للأوراق المالية الرقمية من خلال سوقنا المنظم، نظام ATS PPEX. لن نتداول العملات المشفرة أو الرموز الفائدة. لوائح لجنة الأوراق المالية والبورصات المتعلقة بأنظمة التداول البديلة واضحة جدًا: أنظمة التداول البديلة هي لتبادل الأوراق المالية فقط. سنقوم أيضًا بترخيص وتداول الأوراق المالية المعفاة غير الرقمية.

تقدم نورث كابيتال أيضًا فرص استثمار تعتبر “بديلات متقدمة”. هل يمكنك مشاركة بعض التفاصيل حول ما تعتبره بديلات متقدمة؟

“الحدود” في سياق إدارة الاستثمار تشير إلى أكثر الأسواق الناشئة نضجًا. قمنا بتسمية مصطلح “بديل متقدم” لنقل نفس الفكرة ~ بعض الأمثلة تشمل الاستثمارات في الفن، والمقتنيات، والنبيذ الفاخر، وبرك الدعاوى، والعملة الرقمية، والخيول السباق، والرياضيين، إلخ. أتوقع تمامًا أن بعض هذه الأمور ست trở mainstream بديلات في غضون عشر سنوات. الائتمان الخاص هو مثال جيد ~ قبل عشر سنوات، كان الائتمان الخاص يعتبر غريبًا؛ اليوم هناك صناديق مسجلة تستثمر في الائتمان الخاص ويتم اعتباره بديلًا رئيسيًا للاستثمار.

شاركت نورث كابيتال في أكثر من 1000 عرض أولي بقيمة 1.9 مليار دولار. ما هي بعض هذه العروض البارزة؟

من الصعب التمييز بين صفقات معينة. لدينا العديد من الشركاء الذين يقومون بعمل مبتكر. مجموعات مثل Jamestown، و Crowdstreet، و RealtyMogul، و RichUncles، و Securitize، و SportBLX، و Exponential، و Roofstock، و Mythic Markets، و Otis، و Commonwealth، و SeedInvest. لدينا عرض Reg A+ مع Quadrant Biosciences الذي نعمل عليه حاليًا ~ أول تعاون لنا مع WeFunder. Metaurus هو واحد من شركائنا، الذي يقوده فريق موهوب بقيادة Rick Sandulli و Jamie Greenwald، الذي عملت معه منذ 30 عامًا في Bankers Trust. لديهم منتجين من نوع ETF مسجلين يحملان براءة اختراع ويمكن أن يغيروا الطريقة التي يتخذ بها مستثمرو القيمة المخاطر.

هل يمكنك مشاركة بعض خدمات الوسيط التي تقدمها شركتك؟

نحن وسيط كامل الخدمات للأوراق المالية الخاصة والعروض الأخرى المعفاة، بالإضافة إلى شركات الاستثمار مثل صناديق المؤشرات المتداولة وصناديق الاستثمار المتداولة. نحن أيضًا وكيل إسكرو لصفقات خاصة، بما في ذلك خدمة طرف ثالث مؤهل لصفقات Reg CF. دعم الامتثال هو جزء أساسي من جميع أنشطتنا ~ نساعد المصدرين والمنصات على الامتثال لقوانين الأوراق المالية. في العام الماضي، تمت الموافقة علينا لتداول صفقات EB5، لكن هذا السوق مغلق الآن بسبب جائحة كوفيد-19.

ما نوع خدمات الحفظ التي تقدمها؟

نحن نحفظ النقود والأوراق المالية الخاصة ومساهمات صناديق المؤشرات المتداولة. لا تزال هذه الأيام الأولى لأعمالنا، وقد قمنا بشكل متعمد بتقليص إطلاقنا لتمكيننا من اختبار الأنظمة والإجراءات. لكن هذا هو قطاع نمو عالي في أعمالنا.

هل يمكنك أيضًا مشاركة بعض التفاصيل حول خدمات الاستشارة التي تقدمها؟

جزء الاستشارة من أعمالنا يتم من خلال مستشار استثمار مسجل منفصل. إنه أعمال التخطيط المالي وإدارة الثروة مدعومة بالتكنولوجيا، بالإضافة إلى ممارسة استشارية مخصصة لشركات الأسرة وأصحاب الأعمال.

تقدم الشركة أيضًا حلول استثمارية قائمة على التكنولوجيا للوسطاء، والبنوك، ومديري الصناديق، ومنصات التمويل، والمصدرين الخاصين. ما هي بعض هذه الحلول؟

في الجانب الاستشاري من أعمالنا، منصة evisor هي منصة تخطيط مالي وإدارة ثروة عبر الإنترنت. نحن حاليًا نعمل مع بنك واحد على برنامج تجريبي، ونحن ندمجها في أعمالنا الاستشارية الشاملة وأعمال 401k. في جانب عروض الأوراق المالية المعفاة / الوسيط من أعمالنا، ترانسكتكلاود هي مجموعة من المنتجات والخدمات التي يستخدمها المصدرين والوسائط المهنية لعروض الأوراق المالية عبر الإنترنت.

شكرًا على أخذ وقتك للإجابة على أسئلتنا. القراء الذين يرغبون في معرفة المزيد يجب أن يزوروا موقع نورث كابيتال للأوراق المالية الخاصة.